Coût des capitaux propres
Le coût des capitaux propres est un élément clé du coût du capital d’une entreprise, qui représente le rendement attendu par les actionnaires pour avoir investi dans cette entreprise. Il est également appelé le rendement exigé par les actionnaires ou le taux de rendement attendu.
Le coût des capitaux propres est calculé en tenant compte du rendement attendu par les actionnaires, qui dépend de plusieurs facteurs, notamment :
- Rendement Attendu : Les actionnaires s’attendent à un rendement proportionnel au risque associé à leur investissement dans l’entreprise. Plus le risque perçu est élevé, plus le rendement attendu sera élevé.
- Prime de Risque : Le coût des capitaux propres inclut généralement une prime de risque pour compenser le risque spécifique lié à l’investissement dans des actions plutôt que dans des actifs sans risque tels que les obligations d’État.
- Modèle d’Évaluation : Plusieurs modèles sont utilisés pour estimer le coût des capitaux propres, notamment le modèle de taux de rendement actualisé (CAPM), le modèle de croissance des dividendes et le modèle de prime de risque de marché.
- Dividendes et Croissance : Le coût des capitaux propres peut également être influencé par la politique de distribution des dividendes de l’entreprise et sa croissance attendue.
Le coût des capitaux propres est un élément crucial dans le processus de prise de décision financière d’une entreprise, car il est utilisé pour évaluer la rentabilité des investissements et déterminer le coût global du capital de l’entreprise. Une estimation précise du coût des capitaux propres est essentielle pour évaluer les projets d’investissement, fixer les prix des actions lors des émissions d’actions et évaluer la performance financière globale de l’entreprise.